当时间定格在2025年12月21日，距离茅台旗下的茅台葡萄酒公司2025年度市场工作会召开恰好一年今日低价股票排名，曾经被茅台集团前董事长恳切“拜托”深耕市场、稳定团队的员工们，却陷入了失业的恐慌与愤怒之中。
这场突如其来的裁员风波，以“篡改劳动合同期限”的争议操作，将茅台系子公司的用工乱象推向舆论风口，而叠加此前价格暴跌、解约老经销商等一系列事件，这家白酒行业巨头正遭遇前所未有的信任危机。
一年之隔的冰火两重天
2024年12月21日，贵阳寒意正浓，但茅台葡萄酒公司的年度市场工作会上却暖意融融。
会上，茅台葡萄酒公司董事长李春风也介绍，公司围绕四个方面重点开展工作，使得茅台葡萄酒在产品力、品牌力、市场力、组织力四个纬度显著提升。
而时任茅台集团党委书记、董事长的张德芹亲临现场，在肯定公司20多年来“市场基础逐步夯实、品牌形象正在形成、优秀团队渐趋成熟”的成绩后，向在场员工道出了两句饱含期许的“拜托”：“拜托各位认真做基础，深耕葡萄酒市场”“拜托各位认真组建团队，未来一定要保持稳定、健康的发展”。
彼时的张德芹，刚刚结束对茅台葡萄酒1.8万吨项目和凤凰庄园的走访调研，言语间满是对团队的认可与对未来的憧憬。
谁也未曾料到，这份温情脉脉的承诺仅维持了一年。2025年12月6日，数十名由探云咨询派驻昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司工作的员工收到了来自劳务外包探云管理咨询公司的《外包项目终止及员工安置告知函》。
更令人诧异的是，据相关媒体爆料，被裁员工手中的劳动合同明明约定终止日期为2026年12月31日，如今合同文本上的到期日却被单方面篡改为2025年12月31日。爆料员工还透露“我们只有电子合同，因为从入职开始就没拿到过盖章的纸质合同原件。”
对此，中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出，“若员工所述‘电子合同被后台篡改、从未拿到盖章原件’属实，茅台葡萄酒已涉嫌双重违法——单方变更合同期限，可被视为“违法终止”，员工可主张2N赔偿或要求恢复劳动关系；未交付书面文本，将面临劳动监察部门罚款并补签书面合同。”
同时，知名危机公关专家、福州公孙策公关合伙人詹军豪表示：“这反映出企业管理不规范、缺乏对员工基本权益的尊重。茅台作为知名企业，旗下子公司出现这类问题，不仅影响自身品牌声誉，也会引发社会对企业社会责任和法治意识的审视，企业应正视问题，妥善处理，维护员工权益，重塑良好形象。”
令人反差的是，据大河报等媒体报道显示，张德芹在2025年5月的茅台股东大会上还曾请求，“茅台是大家投资的股份制上市公司；是党和国家领导的国有企业；是几代茅台人和大山里百万父老乡亲辛勤耕耘、百般呵护的企业”，“希望大家对茅台这个品牌、这个企业多一份关爱，多一份维护”。
对此，柏文喜表示：“对外强调‘情怀、责任’，对内却用‘外包+改合同’低成本裁员，这种‘两张脸’最容易被社交媒体放大，伤害的是整个茅台的商誉溢价；消费者可以很快忘掉一次广告，却很难忘掉一次‘背信’标签。”
就在子公司裁员风波发酵的同时，茅台集团的核心主业——白酒板块正遭遇前所未有的市场压力。
价格雪崩与渠道动荡
2025年6月以来，茅台酒价格开启“跌跌不休”模式，作为核心产品的53度500ml飞天茅台，其散瓶今日行情价从2025年2月22日的2220元/瓶跌至同年12月12日的1495元/瓶；原箱价格更是从2240元/瓶跌至1495元/瓶。
这一价格已跌破飞天茅台的官方指导价，虽然截至2025年12月21日散瓶以及原箱价格已分别回升至每瓶1560元、1775元，但距离年初仍旧有不少差距。
价格暴跌的不仅有被誉为“液体黄金”的飞天茅台，茅台系列酒同样遭遇滑铁卢。2022年初上市时被爆炒至1800元/瓶以上的茅台1935，出厂价798元/瓶，零售指导价1188元/瓶，截至2025年12月22日，今日行情价已跌至650元左右，跌幅超60%。
雪上加霜的是，茅台长期以来的渠道矛盾再度激化。早在2018年四季度至2020年一季度，茅台就曾大刀阔斧砍掉900余家经销商，国内经销商总数从2987家锐减至2061家。
据华夏时报等媒体报道，华南地区的茅台经销商刘强称，“我于2014年招标成为茅台的合作伙伴，当时高端白酒市场不景气，贵州茅台酒终端销售价格甚至跌破了经销商进货价。贵州茅台为此制定招商政策，鼓励非贵州经销商以零售价进货，并在完成销售任务后，可以获得经销权。”
刘强还表示：“和茅台合作前期我们其实是不挣钱的，市场好了就随意取消经销权，我是不接受的。”
除了解约经销商以外，茅台近年来持续扩充产能、加大直销渠道建设力度，“i茅台”电商平台的上线进一步分流了传统经销商客源，也导致市场的供需关系失衡。
在扩充产能方面，2021年12月，贵州茅台公告拟投资约155亿元启动茅台酒“十四五”技改建设项目，建设周期48个月，项目覆盖茅台镇太平村和中华村，规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋等配套设施。
项目建成后可新增茅台酒产能约1.98万吨/年，还能新增储酒能力约8.47万吨。该项目2022年正式启动，按计划2025年太平村一期项目率先投产，后续产能将在2028年前逐步释放，届时茅台酒产能有望接近8万吨。
在“i茅台”方面，丁雄军2021年8月出任茅台董事长后，推动茅台打破传统国企科层式分工，组建了覆盖生产、仓储、物流、销售等多个部门，规模超1100人的建设团队，最终“i茅台”于2022年于3月31日上线试运行，2022年5月19日，正式上线运行。
在渠道方面，2025年第三季度直销渠道占比已提升至43%左右，官方放量与社会库存积压形成双重供给压力，彻底瓦解了此前供不应求的市场格局。
根据在2024年7月瑞银发布了针对中国白酒行业的研报，其中明确测算2016-2023年茅台的社会库存约为4.23万吨（折合近9000万瓶）。
詹军豪对此表示：“茅台长期依赖稀缺性维持高溢价，但社会库存高企、消费场景萎缩导致供需错配，渠道商对价格波动极为敏感，任何“控量提价”传言都会引发囤货或抛售。”
契约精神是市场经济的基石，无论是与经销商的合作协议，还是与员工的劳动合同，都应得到尊重和履行。此前，茅台集团原董事长张德芹一边向经销商称为“家人”，向员工“拜托”稳定团队，一边子公司却单方面篡改合同、粗暴裁员，而新董事长陈华来了之后，情况似乎发生了变化。
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